随着我国步入老龄化时代，积极应对人口老龄化提升至国家战略，健全多层次、多支柱养老体系建设已提上日程。

6月24日，证监会研究起草了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），并向社会公开征求意见。根据《暂行规定》，个人养老金投资公募基金，将先行纳入养老目标基金，未来进一步扩充产品范围。以养老目标基金作为首批纳入个人养老第三支柱的投资标的，既有利于个人养老金的稳健起步，同时，养老产品中率先布局与深耕的公募基金也将迎来发展良机。

作为较早布局养老FOF的公募之一，平安基金无论在产品数量还是产品业绩方面，均位居行业前列。根据一季报数据显示，截至3月31日，平安养老2035A自成立以来收益率达42.33%，近一年收益率在同类产品中排名第一。（注：1）

公募基金助力个人养老金落地开花

我国目前养老保障体系中，以基本养老保险制度为主的第一支柱，提供基本的养老保障；第二支柱方面，企业年金和职业年金制度，作为第一支柱的有效补充。为进一步提高个人养老保障，发展以自愿为前提的个人商业养老计划，包括养老储蓄存款、专属养老保险、养老理财、养老目标基金、养老信托等养老金融产品的第三支柱成为当务之急。

今年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架。而此次《暂行规定》的发布，意味着健全养老金制度建设开始从顶层设计蓝图走向落地。

根据"结合实际分步实施、选择部分城市先试行一年，再逐步推开"基础制度框架要求，《暂行规定》要求，在个人养老金制度试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。

在产品设计上，个人养老金投资充分体现"养老"属性，比如，个人养老金基金应当设置专门份额，不收取销售服务费，免收申购费等销售费用、对管理费和托管费实施费率优惠、豁免申购限制、采取红利再投资的收益分配方式，向投资人让利，鼓励其长期投资行为。

此外，在基金销售一站式服务、强化投资者保护、资产安全、信息平台建设等方面都提出了相应要求，《暂行规定》都对个人养老金投资公募基金稳健起步提出要求。

根据《暂行规定》规定，未来随着个人养老金制度的逐步推开，个人养老金投资将纳入更多投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健、适合个人养老金长期投资的其他类型公募基金。

公募养老基金展现专业力量

此次个人养老金先纳入运作较为成熟的养老目标基金也符合行业预期，有分析人士指出，公募基金作为国内养老金业务经验最丰富的资管机构，目前已经参与管理了包括全国社保基金、企业年金、职业年金及基本养老金等在内的全部养老金类型，在管理长期资金上具备丰富的经验与优势。

更值得关注的是，早在2018年，自证监会推出的养老目标基金开始，意味着中国版IRA（个人养老金账户）已经破土而出。具体来看，养老目标基金具有以下核心特征：一是长期性，养老目标基金设置持有期，鼓励长期持有、长期投资和长期考核；二是以资产配置为主要投资策略，采用FOF形式，通过资产配置和风险控制，降低组合波动，追求中长期稳健收益；三是重视发挥权益投资对资产增值的作用，并具有中低波动特征，契合制度建设初期参加人的养老投资需求；四是提供养老投资的"一站式"解决方案，投资者可以根据年龄、预期寿命、风险承受能力等因素，选择合适的养老目标基金。

自此，国内养老目标基金迎来蓬勃发展期，wind基金年报显示，截至2021年底，公募基金行业已成立养老FOF达168只，总规模超1100亿元，较2018年增幅超26倍，养老目标基金逐渐成为公募FOF基金中主力。

原文来源 : 证券时报网